英国PMI数据提振英镑但降息预期压制涨幅

　　周三亚洲交易时段，英镑兑美元延续反弹态势，汇价上行至1.3425附近。近期英国经济数据改善成为推升汇价的重要动力，最新公布的S&P Global综合PMI初值录得52.1，显著高于市场预期的51.4和前值51.2，显示服务业与制造业同步扩张。

　　具体来看，服务业PMI升至52.1，制造业PMI回升至51.2，两项指标均维持在荣枯线之上。作为英国经济核心支柱，服务业的持续改善被市场视为积极信号，短期提振了英镑的避险属性。然而分析人士指出，这种技术性反弹难以突破货币政策预期的压制。

　　市场普遍预计英国央行将在周四议息会议上实施25个基点的降息，将基准利率调降至3.75%。Jefferies经济学家Modupe Adegbembo强调，尽管当前PMI数据向好，但不足以改变机构对英国央行2026年底前将利率降至3%的判断。这种政策路径预期使得投资者在数据利好背景下仍保持谨慎。

　　美元方面，美联储官员对2026年政策走向的分歧为汇价提供支撑。部分决策者主张仅进行一次降息，甚至维持利率不变，而市场交易显示仍有两次降息预期。CME FedWatch工具显示，1月会议维持利率的概率已升至75.6%，反映美元短期内的抗压能力。

　　技术分析显示，英镑兑美元当前处于1.3360-1.3380支撑区间，跌破可能测试1.3300关键位；上方阻力集中于1.3450和1.3500整数关口。短期均线支撑尚可，但中期趋势呈现震荡特征，动能指标未现明确突破信号。

　　市场参与者普遍认为，当前汇价反弹更多是情绪修复而非趋势逆转。在英央行降息预期主导和美联储政策路径未完全明朗的背景下，英镑兑美元恐将延续区间波动。后续需关注经济数据能否持续验证韧性，以及英美两国央行政策节奏差异对汇价的影响。